作者系：现代租赁网评论员 罗晓春 百川锦泰（天津）融资租赁有限公司  胡晓（风控总监）

     小微、普惠融资租赁主要是指小微企业（以国家工信部的标准），且单笔单户在1000万元以下的业务。这类客户有一个最显著的特点是客户数量巨大，财务的规范性透明性差，刚需金融负债率不高而整个公司的负债率偏高，抵质押物欠缺，融资需求迫切，可以接受相对较高的资金价格，负债周期较短。此为各大金融机构及地方金融组织亟待下沉的市场：既讲政治，服务实体，普惠小微；又缓解资产荒困境；还有较好的收益，且容易处置不良资产。

但大家欲往却难，难就难在风险管控，小微普惠融资，完全不能照搬规模企业的风控模型，必须立足小微企业特征，合理风控。百川租赁近年一致专注小微企业融资租赁，重点集中于电竞设备、3C产品、新能源换电电池、电动两轮车、二手汽车及其他优质小微企业客户，结合我们在小微普惠融资租赁业务开发、审查、审批实践，谈谈体会。

一、 既要有业务门槛，又要灵活变通

关于客户经营的持续性：1），通常规模企业要持续经营3年以上，而小微企业的平均寿命只有3.5年，若要求3年以上则过于苛刻，因此只要连续经营2年即可。2），对于成立不满2年者，只要实控人或经营的核心团队（主要负责人）实际从业经验超过3年，且有较佳业绩，亦可。3）当下经营正常，属于万事俱备（商业模式、团队及基础条件成熟，有业务来源）只差资金，有了融资支持，即可做大做强。

关于客户主营业务的许可资质，比如（餐饮）卫生、环保、消防、运输、医疗、拆解等许可证，务必要有，严禁先上车后买票的风险，更要留意小微企业经营许可证到期后未重视及时检验和续期的风险。

关于信用记录，除了客户和实控人“连三累六”（连续3个月或24个月中累计6次逾期）外，客户控股或实控，或同一实控人名下的关联企业的不良信用记录必须严格厘清，否则将连带影响客户的信用状况。我们不倾向于客户实控人（合并的）总资产不大，关联公司却很多，涉及领域很广的“公司群”发生太多的业务联系（其抗风险能力弱，还有转移资产之嫌）。

此外，小微客户实控人的家庭婚姻状况（包括配偶及参与经营的成年子女是否愿意承担连带担保责任）、国籍、娱乐消费性爱好等，对企业资产安全和经营的可持续性都有很大的影响（完全不同于国有及国有控股的企业），需要予以仔细关注。

小微、普惠融资租赁的租赁标的物必须严格坚持：独立、耐用、可移动、基本能保值、二手市场成熟、可变现的设备类固定资产（可以包括软件）及奶牛、生猪等生产性生物质资产等。即租赁物缓释风险的能力较强。同时，在整个融资租赁业务运作与监管中，对租赁物的管控要占到整个业务工作量的50%以上（专业化经营领域除外）。对于单价高的贵重设备，一般要求安装物联设备予以监控。保险是不可或缺的。

另一方面，小微企业普遍存在船小好调头，轻资产运营等特点，违约成本较低。若融资租赁设备较易变现，则有可能出现小微企业主处置设备套现跑路的道德风险。所以，除前述加强设备监控外，还要需要加强两方面的工作，一是增加小微企业的违约成本，使其处置设备获利低于取得设备付出的成本。比如选取设备投资占项目总投比相较小的行业（建议50%以下，比如我们经营较多的小微电竞行业，电竞设备只占到单店总投资的30%左右），或要求小微企业提高设备的首付款、保证金占比等；二是租前要对小微企业主做普法教育，可书面告知其租金未结清前，融资租赁物的所有权归融资租赁公司所有，擅自处理设备可能会触发刑事风险，以增强约束。

为克服小微企业分散不便监管的问题，我们往往选择具有数字化平台的客户，可以在线上监控客户的经营与流水，避免信息不对称。

二、 经营状况的判断视角

不仅看财报，更要看流水（包括合并个人账户流水），还要看水电气（付款单），员工工资及社保缴纳数，原料与产品进出库单和与物流方的结算单等实物量。

经营的稳定性：客户近2年主营业务没有根本性改变（比如由房地产转到贸易）；经营场地和主要业务团队没有频繁变动；上下游主要（5大）客户没有根本性变动；收入与盈亏没有脱离行业一般水平出现巨大异动。

对于私营、家族企业，要求实控人连带担保，且一些企业以老板个人（消费）信贷再借给公司周转，因此我们信审时要求将家庭资产负债与公司“并表”合并计算（公与私）总的资产负债率。加之小微企业应收应付款较大，因此我们对负债率的门槛要求低于规模企业。比如，制造类企业负债率不超过70%，（物流、软件）服务类、贸易类企业不超过80%。

我们更看重每月净现金流量对当月所有债务的还款额的覆盖倍数，通常需要在3倍以上为妥。

适当关注客户多渠道获得融资的情况，避免我们成为客户的唯一债权人而没有接力者。对于小型融资租赁公司而言，还要甘当配角，不要作客户最大的债权人。

对于存在欠税的情况，除非有合理解释与证明，就属于资金甚为严峻者，当慎入。

对于持续依赖、且额度较大的民间借贷者，亦当慎入。

三、 重点支持方向是具有良好市场前景的新生领域

当下的重点在：

1，先进制造业：智能装备制造（工业机器人、智能机床）、新能源装备（储能设备）、高端医疗器械制造等；

2， 科技创新类：软件开发、大数据服务、物联网技术应用、人工智能技术研发等；

3， 民生服务类：连锁社区超市、标准化连锁餐饮、专业医疗服务、无人机、机器人、养老设备、电竞等相关终端消费场景等。